|
分析黄金价格首先要明确，特定时期内黄金主要体现商品属性还是货币属性。判断黄金商品属性还是货币属性居于主导地位，所依据的特定条件就是国际、国际经济、国际金融和国际投资形势。
当国际、经济和金融形势相对稳定，社会短期资本机会成本相对较高的背景条件下，信用本位下的货币属性相对稳定。这时，黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的商品属性，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性供给和需求。
当国际、经济和金融形势出现不稳定的局面，国际社会的物流( 战略或其他经济资源 ) 和资本流动出现不稳定的预期时，如果同时并发社会短期资本机会成本相对较低或恶性通货膨胀的状况，黄金市场的价格决定机制就会趋向于黄金的货币属性。
国际地缘是指世界重要经济体和重要经济资源富集地区以及具有典型文明特征地区的发展形势与事件。国际地缘因素是众多影响黄金价格因素中的最主要的因素，它能够在一定程度上形成黄金价格的中长期趋势。
国际经济形势是指重要经济体的宏观经济发展状况，包括相关国家的经济增长、重要经济资源供给和需求状况、社会就业、物价指数等一系列指标。
国际金融形势是指重要经济体的金融发展状况，包括货币发行量、金融资产分布结构、资本市场、货币汇率、利率和投资市场等一系列金融市场观测变量的发展态势。
国际投资市场资本流动是指分布于国际金融投资市场----货币资本、期货（商品）和黄金及衍生金融投资工具市场间游资分布结构的存量和流量发生较大规模的调整。
黄金价格分析第一应该关注的问题是国际、地缘和大国战略这些层面的问题，这个层 面的问题是形成黄金价格中长期趋 势的因素，也是黄金投资必须关注的第一个层面。
第二个必须关注的层面就是国际经济。国际经济总体运转的好与坏，一方面是和投资市场相关，另一方面是和资源的供需均衡相关。第三个层面是国际金融形势。国际金融形势相对稳定，游资结构分布、总量和规模也会相对稳定，从而投资市场中常规的机制会 显现得更充分，异常的机制会显现得更少一点，反之则多些。第四个层面是游资在不同的金融市场里面的结构分布。
这四个层面因素的相互关系是上一个层面决定下一个层面：上一层面因素动荡时，下一层面对金价的影响机制失灵；上一层面因素稳定时，才可以考虑下一层面因素对金价的影响。
这在价格形成机制方面，上一个层面明确形成的价格机制左右着下一个层面的发展方向，这一点是极其重要的。
影响黄金价格的四个层次，每一层次都包含着影响黄金价格变动的具体因素。按层次进行分析，归纳出该层次的整体变动趋势以及由此对黄金价格的影响，即可准确预测黄金价格的走势。
古语有云：“大炮一响，黄金万两”，即是对黄金规避风险价值的完美诠释。任何一次的战争或局势的动荡都会促使黄金价格上涨，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。
美联储前主席格林斯潘也有过同样的论述：“恐怖主义的威肋是金价飙升的原因，投资者对大型国际冲突的担忧提升了黄金价格的上涨。
1978年4月《国际货币基金协定第二次修正案》生效，制度层面上黄金非货币化基本完成。黄金市场发达国家迅速发展黄金交易逐渐市场化，黄金价格由原来的官方规定转向受到众多诸如、经济和金融及投资这些国际因素的影响进行波动。
二十世纪七八十年代，中东地缘危机，伴随中东产油国两次大幅度提高油价，危机直接导致西方工业国出现成本推动型通胀，特别是1979年下半年由于美伊人质事件，苏联出兵阿富汗等使黄金需求在短期内大幅增加，国际投机资本异常活跃推动了黄金价格暴涨，仅几周黄金连破500、600、700美元大关，到1980年1月21日曾创下850美元的历史高峰
二十世纪八十年代以后，全球经济主体基本稳定，没有发生影响世界格局的战争，特别是美国进入九十年代后的“新经济”长达十年的低通膨高增长，使黄金价格总体下行持续了20年
后来由于海湾战争、“911”事件的爆发、伊拉克战争等一系列国际地缘因素不稳定性的显现，黄金开始了大幅度的上涨。
在1990年的2月初，世界金价曾经冲破420美元的大关，但在随后的半年内几乎是一路暴跌，并在1990年6月掉到345.85美元／盎司，创下1986以来的历史新低。这一期间金价下跌的主要原因是原苏联经济状况恶化，人们猜测苏联政府可能会抛售其黄金储备，以偿还外债，结果导致市场出现崩溃性下挫。
从1990年7月末8月初金价开始回升。特别是在1990年8月2日伊拉克入侵科威特的当天伦敦金价从370.65美元跳跃380.70美元而后又爬上413.80美元的水平。并且直到1991年1月7日美英出兵之前一直在370到400美元之间波动。在这期间，金价主要随着全世界为和平解决科威特问题的努力和斡旋而变化，人们对战争与和平的忧虑一直是金价的重要支撑力。
在联合国安理会通过678号决议之后，对伊拉克提出了最后通谍，金价又开始向上振荡。在安理会规定伊拉克必须撤军的最后期限1991年1月16日，在战争恐慌的推动下金价再次突破400美元。
但在1月17日“沙漠风暴”行动开始后，战争走向已经明朗，所以所谓的“战争溢价”迅速消失，伦敦金价在两个交易日便下降到380美元。
1月24日，联军开始实施代号为“沙漠军刀”的地面攻势，2月26日伊拉克宣布无条件接受安理会678号决议，从科威特撤出其军队。在海湾紧张局势基本得到解决的情况下，金价很快回归到360美元左右的正常水平。
2002年1月伊拉克战争前期，黄金价格探底至275美元/盎司，至2003年3月开战前的一年两个月时间内，期间一波三折经过了多次反复。
2006年6月4日至12月4日，黄金在301.90美元/盎司至328.30美元/盎司区间反复盘整。
2002年12月11日至2003年2月4日，黄金价格连续上升，从322.30美元/盎司涨至388美元/盎司，涨幅达20.66%。
此后的2003年2月4日至3月20日在战争爆发前一个月时间里，黄金价格呈现一路走低态势，从388.90美元/盎司下跌至331.50美元/盎司，跌幅达14.76%。
2003年3月20日至4月7日，黄金价格延续战前的下跌趋势，小幅滑落。由335.5美元/盎司，
2003年4月7日至4月20日，黄金价格在底部盘整，，在319.75至328.75美元/盎司之间。
2003年4月21日至5月27日，黄金价格盘出底部，呈现出强劲上扬态势，从318.75美元/盎司
2003年5月1日布什宣布伊拉克主战场结束，黄金价格冲高至27日的374.4美元/盎司，随后接连下滑，7月15为340.68美元/盎司，跌幅达9%。
2003年7月15日至2004年1月6日，黄金价格持续飙升，涨至430.50美元/盎司，涨幅9%。
2004年1月6日至4月1日，黄金价格振荡整理，3月3日探底至387.6美元，4月1日摸高至432.10美元/盎司，幅度44.5美元/盎司。
2004年5月10日至12月6日，黄金价格又大幅上扬，冲至456.75美元/盎司，涨幅23.11%。
重要国家政局或地缘国际关系出现不稳定预期，地缘与黄金价格就会结缘。这里的重要国家指那些具有典型文明特征的国家或地区、发达经济体或重要经济战略资源富集国家或地区。两者联系的基础在于黄金的货币属性。
重要战略资源富集国家，政局或地缘国际关系出现不稳定预期，对应的经济战略资源供给将会出现困难。当前世界的资源配置具有全球化的特征，一旦某一个重要战略资源富集国家和地区的政局出现不稳定预期，这种资源供给的稳定性就会受到威胁。
重大国际地缘事件发生前，黄金价格一定会有所反应，这种反映可以看作这些地缘事件的预警。如本文所分析的海湾战争，伊拉克战争和伊朗核问题，都印证了重大地缘事件对黄金价格的影响。返回搜狐，查看更多
|
主页 > 新闻 > 
